Pasar Uang: Apa Itu?
Pasar uang terutama merupakan bagian dari pasar keuangan yang berhubungan dengan instrumen utang jangka pendek. Instrumen utang ini meliputi uang, sertifikat deposito, dan perjanjian forward rate. Selain itu, entitas komersial juga dapat memperdagangkan uang, surat berharga, dan surat berharga di pasar uang.
Pertama-tama, lembaga keuangan seperti bank dan Perusahaan Keuangan Non-Perbankan (NBFC) adalah agen utama dalam pasar ini. Namun, pasar uang juga mengakomodasi pialang tagihan dan pedagang uang. Agen-agen ini secara kolektif berdagang menggunakan instrumen utang yang sangat likuid di pasar keuangan khusus ini.
Fitur terpenting dari alat pinjam meminjam ini adalah bahwa mereka dapat diperdagangkan dalam jangka pendek. Biasanya, transaksi dan perdagangan di pasar ini terjadi dalam jangka waktu 1 tahun. Ini memastikan bahwa ada cukup arus kas antara institusi seperti perusahaan dan pemerintah. Selain itu, pasar uang memungkinkan para pemainnya untuk menukar instrumen ini bahkan dalam satu hari. Akibatnya, aset di pasar uang membawa likuiditas yang sangat besar.
Sebagai contoh, mari kita perhatikan salah satu contoh pasar uang yang paling sederhana. Ada dua bank – Bank A dan Bank B. Dalam hal Bank A dan Bank B melakukan transaksi alat likuid di antara mereka, mereka menjadi bagian dari pasar uang. Selain itu, pasar uang juga membantu bisnis meningkatkan modal kerja jangka pendek dengan menjual surat berharga.
Namun, dalam hal treasury bill, dealer utama atau grosir membeli dalam jumlah besar dari pemerintah. Tagihan treasury ini kemudian diperdagangkan antara mereka sendiri atau investor lain. Oleh karena itu, menjadi penting untuk mempelajari lebih dalam tentang jenis-jenis instrumen pasar uang.
Apa Jenis Instrumen Pasar Uang?
Ada berbagai macam instrumen pasar uang yang berkontribusi pada berfungsinya pasar uang. Berbagai jenis instrumen pasar uang memastikan bahwa suatu organisasi memiliki cukup penyimpanan dana surplus jangka pendek. Akibatnya, perusahaan melakukan perdagangan di pasar uang untuk mengurangi defisit jangka pendek mereka.
Oleh karena itu, perlu dipahami berbagai jenis instrumen pasar uang. Selain itu, mengetahui beberapa jenis instrumen pasar uang juga akan membantu membedakannya dengan instrumen pasar modal.
Dengan demikian, instrumen yang paling umum yang membentuk pasar uang meliputi:
Certificate of Deposits (CDs) – Individu atau bisnis menerima Certificate of Deposits (CDs) sebagai tanda terima atas uang yang mereka simpan di bank atau lembaga keuangan lainnya. Namun, mereka menerima CD hanya ketika mereka menyetor sejumlah besar uang. Juga, CD meningkatkan pentingnya pasar uang dalam beberapa cara.
CD terkena risiko pasar yang relatif lebih rendah dan oleh karena itu membentuk aspek penting dari surplus jangka pendek. Selain itu, suku bunga yang ditawarkan pada instrumen jangka pendek ini juga lebih tinggi dari treasury bill.
Misalnya, Bank biasanya mengeluarkan CD dengan harga minimum Rs.1 lakh. Jumlah yang lebih tinggi adalah kelipatan Rs.1 lakh. Jangka waktu jatuh tempo jangka pendek untuk CD umumnya berkisar antara 7 hari dan 1 tahun.
Commercial Papers (CPs) – Commercial Papers (CPs) mengacu pada surat promes tanpa jaminan yang diterbitkan perusahaan untuk permintaan modal kerja jangka pendek. Oleh karena itu, organisasi memperdagangkan CP di pasar uang untuk mengumpulkan modal guna mendanai kebutuhan bisnis mereka.
Jangka waktu jatuh tempo untuk CP biasanya bervariasi antara 1 hari dan 9 bulan. Akibatnya, CP berfungsi sebagai alat penting untuk kebutuhan modal jangka pendek. Selain itu, ini memastikan pengembalian yang lebih tinggi kemudian diperdagangkan di pasar sekunder.
Surat Perbendaharaan Negara (T-Bills) – Sebagai instrumen pasar uang tanpa risiko, Surat Perbendaharaan Negara (T Bills) didistribusikan oleh Pemerintah Pusat. Meskipun T-Bills adalah instrumen transaksi bebas risiko, pengembalian moneternya minimal.
Tagihan ini diperdagangkan di pasar perdana dan pasar sekunder. Selain itu, T-Bills datang dengan jangka waktu 3 bulan, 6 bulan, dan 1 tahun berturut-turut.
Organisasi membeli T-Bills dengan harga lebih rendah dari nilai nominal sebenarnya. Misalnya, asumsikan Anda membeli T-Bill seharga Rs.98 sedangkan nilai nominalnya adalah Rs.100. Oleh karena itu, Anda akan menerima persis Rs.100 ketika Anda menjualnya di pasar uang.
Namun, jenis instrumen pasar uang lainnya termasuk Banker's Acceptance (BA) – pembayaran masa depan yang dijanjikan oleh bank komersial, dan Repurchase Agreement – pinjaman jangka pendek untuk tujuan pembelian kembali dan penjualan.
Sekarang karena makna pasar uang sudah jelas, saatnya beralih ke ide pasar modal. Alhasil, memahami konsep di pasar uang tentu akan membantu Anda menemukan perbedaan pasar uang dan pasar modal.
Pasar Modal: Apa Itu?
Berbeda dengan fitur jangka pendek dari pasar uang, pasar modal dicirikan oleh perdagangan jangka panjang. Akibatnya, korporasi dan pemerintah memperdagangkan utang dan surat berharga yang didukung oleh ekuitas di pasar modal. Transaksi di pasar modal berupa surat utang, obligasi, ekuitas, dan surat berharga.
Selain itu, pasar modal juga memungkinkan perdagangan saham dan saham perusahaan. Instrumen pasar modal jangka panjang ini memberikan pengembalian yang lebih tinggi kepada investor. Namun, pasar modal rentan terhadap risiko keuangan dan tren komersial global. Pertukaran sekuritas jangka panjang secara aktif menunjukkan kinerja keuangan suatu perusahaan atau ekonomi.
Pasar modal terdiri dari pasar perdana dan pasar sekunder. Pertama-tama, individu dan organisasi memperdagangkan saham dan sekuritas baru di pasar perdana. Di sisi lain, pasar sekunder memungkinkan transaksi instrumen utang yang diterbitkan sebelumnya. Selain itu, pasar modal selanjutnya bercabang menjadi pasar saham dan pasar obligasi.
Unsur jangka panjang di pasar modal biasanya melibatkan jangka waktu antara 3 dan 10 tahun. Oleh karena itu, aset yang diperdagangkan di pasar ini memiliki likuiditas yang lebih sedikit.
Misalnya, dalam investor Mr Thomas membeli obligasi dengan nilai pokok Rs.5.000 dari sebuah perusahaan. Perusahaan ini menawarkan tingkat kupon bunga 5% untuk jangka waktu 10 tahun. Oleh karena itu, Pak Thomas akan menerima Rs.5.000 pada akhir 10 tahun, bersama dengan akumulasi bunga.
Oleh karena itu, pasar modal menjadi basis perdagangan jangka panjang dari efek instrumen utang yang didukung oleh ekuitas. Namun demikian, seseorang harus mengetahui jenis-jenis instrumen pasar modal agar dapat lebih memahami perbedaan antara pasar uang dan pasar modal.
Apa saja Jenis Instrumen Pasar Modal?
Ada berbagai jenis instrumen pasar modal. Selain itu, instrumen pasar modal ini membantu perusahaan dan investor untuk memperdagangkan sekuritas dengan nyaman. Instrumen pasar modal ini memiliki kekebalan yang signifikan terhadap risiko pasar.
Alat pasar modal sangat penting untuk pialang saham, bursa saham, investor independen, bank komersial, dan reksa dana. Namun, instrumen pasar modal yang paling menonjol adalah sebagai berikut:
· Saham – Investor dan organisasi memperdagangkan saham di pasar saham sebagai sarana untuk mendapatkan kepemilikan di sebuah perusahaan. Oleh karena itu, saham pada dasarnya adalah sekuritas ekuitas yang menyiratkan proporsi kepemilikan investor dalam suatu perusahaan.
Perusahaan menerbitkan penawaran umum di pasar saham seperti Bombay Stock Exchange dan National Stock Exchange. Akibatnya, investor memperdagangkan saham beberapa perusahaan di antara mereka sendiri sebagai sarana untuk mendapatkan modal. Di sisi lain, saham merupakan instrumen utang penting yang membantu perusahaan memperoleh modal untuk operasi bisnisnya.
Selain itu, saham terkena risiko pasar dan dividennya bervariasi sesuai dengan tren pasar. Oleh karena itu, harga saham dipengaruhi oleh kinerja keuangan suatu perusahaan di pasar modal. Perusahaan berkinerja tinggi menawarkan saham dengan nilai yang lebih tinggi.
Misalnya, Pak Kapoor memutuskan untuk membeli 50 lembar saham dari perusahaan yang memiliki 500 lembar saham. Oleh karena itu, Pak Kapoor memiliki klaim sebesar 10% atas aset dan pendapatan perusahaan.
· Obligasi – Obligasi adalah pinjaman jangka panjang yang dikeluarkan investor dan kreditur kepada perusahaan yang ingin meningkatkan modal. Obligasi mengacu pada instrumen pendapatan tetap karena perusahaan memiliki kewajiban hukum untuk mengembalikan nilai nominal obligasi kepada investor. Jangka waktu jatuh tempo obligasi biasanya bervariasi antara 3 tahun dan 10 tahun.
Namun, kreditur dijamin untuk menerima nilai nominal obligasi, bersama dengan bunga yang terakumulasi selama periode jatuh tempo.
Instrumen utang modal ini memiliki tingkat bunga tetap atau variabel di mana mereka diperdagangkan sebagai aset keamanan. Perusahaan, kota, dan pemerintah memperdagangkan obligasi di pasar primer dan sekunder.
· Debentures – Debentures adalah instrumen perdagangan non-sekuritisasi yang membentuk sebagian besar pasar modal. Selain itu, surat utang tidak memiliki jaminan yang setara dengan nilainya. Akibatnya, investor harus mempertimbangkan faktor-faktor seperti peringkat dan kelayakan kredit organisasi yang menerbitkan surat utang.
Mirip dengan beberapa kategori obligasi, surat utang juga membawa indentures – kontrak hukum antara lembaga dan kreditur.
Selain itu, surat utang dicirikan oleh pembayaran bunga tetap atau variabel, dan tanggal jatuh tempo jangka panjang. Namun, surat utang memiliki suku bunga yang lebih rendah di pasar modal dibandingkan dengan instrumen utang lainnya.
Misalkan sebuah perusahaan ABC yang sangat bereputasi dan layak kredit memutuskan untuk meningkatkan modal dengan bantuan surat utang. Di sisi lain, investor menyadari reputasi keuangan ABC. Oleh karena itu, mereka dapat membeli surat utang yang diterbitkan oleh ABC tanpa agunan karena mereka yakin bahwa ABC tidak akan gagal bayar. Oleh karena itu, investor berhak untuk menerima jumlah pokok dan bunga atas surat utang tanpa memiliki klaim eksklusif atas aset perusahaan.
Oleh karena itu, memahami konsep kunci pasar uang dan pasar modal penting untuk memahami perbedaan di antara keduanya. Akibatnya, unsur pasar uang vs pasar modal akan menjadi jelas bagi siswa.
Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal
Setelah pembahasan rinci tentang fitur dan jenis uang dan pasar modal, perbedaan mereka menjadi jelas. Namun, poin perbedaan yang lebih halus dapat diklasifikasikan secara luas ke dalam faktor-faktor berikut:
· Periode Perdagangan – Seperti yang disarankan oleh definisi mereka, pasar uang dan pasar modal memiliki kerangka waktu yang berbeda. Pertama, pasar uang terdiri dari transaksi jangka pendek Sertifikat Deposito, surat berharga, dan treasury. Selain itu, jangka waktu untuk pertukaran ini biasanya sama dengan atau kurang dari 1 tahun.
Di sisi lain, pasar modal melibatkan perdagangan alat-alat pasar modal untuk jangka waktu antara 3 tahun dan 10 tahun, atau bahkan lebih lama. Akibatnya, pasar modal memenuhi tujuan modal jangka menengah dan panjang perusahaan.
· Instrumen Pasar – Instrumen pasar uang dan pasar modal memiliki waktu jatuh tempo yang berbeda. Di satu sisi, instrumen pasar uang seperti CD, CP, BA, dan Repurchase Agreement berlaku untuk jangka waktu antara 1 hari hingga 1 tahun. Akibatnya, faktor likuiditas mereka signifikan bagi perusahaan untuk mendanai kebutuhan modal jangka pendek mereka.
Sebaliknya, instrumen pasar modal seperti saham, obligasi, dan surat utang memiliki tingkat likuiditas yang lebih rendah. Mereka berkontribusi pada kebutuhan modal jangka panjang dan rentan terhadap perubahan nilai finansial sesuai apresiasi dan depresiasi.
· Elemen Risiko – Pasar uang menunjukkan tingkat risiko keuangan yang lebih rendah karena perdagangan aset jangka pendek dilakukan dalam waktu singkat. Oleh karena itu, instrumen pasar uang sangat menguntungkan korporasi karena kemampuannya dalam menahan risiko pasar. Selain itu, instrumen ini likuid, dan dengan demikian dapat diperdagangkan di pasar untuk meminimalkan risiko.
Di sisi lain, pasar modal mengalami tingkat risiko yang lebih tinggi karena memiliki jangka waktu jatuh tempo yang jauh lebih lama. Akibatnya, ini memiliki elastisitas yang ditingkatkan terhadap tren pasar dan keuangan.
Poin penting lain dari perbedaan pasar uang dan pasar modal adalah bahwa pasar uang menawarkan tingkat pengembalian investasi yang relatif lebih rendah. Padahal, tingkat pengembalian investasi di pasar modal lebih tinggi karena jangka waktu yang lama.
Jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang perbedaan menarik antara pasar uang dan pasar modal, kunjungi website kami hari ini!
Pertanyaan yang Sering Diajukan
1. Apa itu Pasar Uang?
Jwb. – Pasar uang adalah bagian dari pasar keuangan yang berhubungan dengan instrumen hutang jangka pendek seperti liquid cash, commercial paper, Certificates of Deposit, dan Banker's Agreement.
2. Apa itu Pasar Modal?
Jwb. – Pasar modal adalah bagian dari pasar keuangan yang memfasilitasi perdagangan surat utang jangka panjang seperti saham, saham, surat utang, dan obligasi.
3. Apa Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal?
Jwb. – Perbedaan mendasar antara pasar uang dan pasar modal adalah waktu jatuh temponya. Pasar uang berurusan dengan instrumen utang jangka pendek seperti uang, CD, CP, dan Bas. Di sisi lain, pasar modal berurusan dengan sekuritas jangka panjang seperti saham, obligasi, dan surat utang.
